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华铁股份(000976)居民房贷利率大幅上升 货币财政转弱债市底部震荡

  居民房贷利率大幅上升 货币财政转弱债市底部震荡

  经济短期滞胀,货币财政转弱,债市底部震荡——海通宏观月报债券周报

  姜超宏观债券研究

  摘 要

  宏观月报:经济短期滞胀,货币财政转弱。美国10月通胀回升,欧洲经济复苏势头强劲。国内10月工业增速降至6.2%,其中主要工业品产量增速全面下滑。从需求端看10月出口和消费下滑,投资持平,但投资中房地产投资增速拐头向下。10月社融和货币低增,其中居民贷款大幅下降,央行货币政策报告显示居民房贷利率大幅上升,因而地产销量的负增或是刚刚开始。10月财政支出增速创-8%新低,受前期透支影响较大。央行发布资管行业监管新规,去杠杆方向不变,后续高利率环境下经济或继续减速,预测4季度GDP增速降至6.6%。10月通胀超预期反弹,CPI回升至1.9%,PPI回升至6.9%,经济短期呈现滞胀格局。   

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